“如果產品定位是可投全市場的普通基金,基金經理通過行業景氣度判斷以及挖掘優質個股來獲取超額收益,當市場存在結構化行情時,為了實現產品的投資目的以及獲得相對同類產品有更好的表現,或會促使基金經理進行行業輪動、風格輪動的投資操作。”上述創金合信基金人士表示,如果產品定位是行業賽道或主題投資,對基金主題風格漂移這一現象,持反對的態度。
該人士進一步表示,冰凍三尺非一日之寒,基金經理的考核壓力,一些基金公司對業績和規模的追求,以及市場上一味追求短期收益排名的風氣使得存在風格漂移現象。唯有從根源著手,一步步引導矯正,才能逐步解決此問題,比如需要調整內部考核機制引導基金經理不要為了追求絕對收益而做風格漂移,比如加強投資者教育,引導投資者正確認識主題基金等。
值得一提的是,不僅是基金公司,一些基金研究的第三方機構也越來越重視“風格漂移”問題。
盈米基金研究院研究總監鄒卓宇也表示,對於公募基金背離投資主題和風格漂移的情況,我們會做好投前分析、投中跟蹤。投前全面分析基金經理投資的風格特點和穩定性,管理歷史上是否出現大幅背離的情況,如果出現過類型問題,我們會優先選擇其他可用標的;投資過程中,跟蹤基金的業績表現和定期披露的信息,如果出現過顯著風格漂移或者背離投資主題的特徵,我們選擇及時調整持倉。
實際上,監管層持續重視基金“風格漂移”問題。在7月15日,中國證監會機構部發布最新一期的“機構監管情況通報”,針對基金投資風格漂移、“風格漂移”個股入庫審批不嚴等現象進行了通報。
在這一通報還表示,2021 年以來,證監會機構部組織證監局對基金管理人和基金托管人的投資管理行為和投資監督履職情況進行了現場檢查。經查,證監會機構部發現部分基金管理人存在風格庫內控管理缺失、投資比例違反基金合同約定等問題,部分基金托管人存在基金投資風格監督履職不充分等問題。
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