地緣政治劇烈動蕩是主因
如果市場不需要美元，或者更加需要歐元，那麼美聯儲加息和縮表也並不一定意味著美元升值和歐元貶值。但當前的匯率表現意味著市場對美元的需求依然旺盛，對歐元的需求相對疲軟。
當前地緣政治劇烈動蕩是導致這種現象的主要原因。
俄烏衝突破壞了歐洲國家對地區戰略穩定和繁榮未來的預期。一方面，擁有強大軍事力量保護的美元成為資本市場更加受到青睞的避險幣種。另一方面，歐洲重新對防務問題的重視同樣抑制了歐元升值的預期。未來歐洲國家大概率都會相應增加防務開支，這大大增加了市場對歐元貶值的預期。
因為，如果歐洲央行也加息的話，將會大大增加成員國的借債成本。統一的貨幣，但不統一的財政，使歐盟各成員國承受歐元加息的能力差別巨大。所以，儘管歐元區的通貨膨脹也在增加，但是市場對歐央行加息的預期已經回落。
美元升值給全球帶來巨大挑戰
事實上，近一年來，並不是祗有歐元相對於美元出現了貶值，英鎊、日元、瑞士法郎等貨幣都呈現出同樣的趨勢，這意味著各國都承受不起加息給經濟發展帶來的負面效應。
目前來看，不只歐元貶值，美元升值對其他國家來說也影響巨大。首當其衝的是全球貿易增長將受到抑制。美元升值會導致非美元貨幣購買力下降，高度依賴全球貿易的國家會因此“變窮”，全球經濟發展也會因此而遭遇挫折。 |
