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| 當前，不論是從居民的財富再分配看，還是融資結構的優化配置來看，多元主體的資本市場發展和完善都是必要要義。 |
中評社北京5月8日電／隨著中國社會主義市場經濟和金融體系的發展，資本的功能不斷擴張，從融資擴張到資源配置、利益再分配等多種功能。因此，資本市場的建設和發展已遠遠不只是資本市場本身的問題，同時也對產業結構、財富再分配具有重要意義。
中國青年報發表浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林文章認為，當前，中國存在國有資本、集體資本、民營資本等多種形態的資本，多元資本主體解決的不僅僅是資本總量的問題，更是資本結構問題。
具體而言，一方面，中國資本市場建設發展速度落後於社會財富增長速度，社會儲蓄缺乏流出口，使得直接融資比例低，間接融資比例高，不利於為實體經濟發展提供持續穩定的資本供應。另一方面，即使國家嚴管“影子銀行”，但“影子銀行”仍然呈現增長勢頭，而與之對比的是，債市、股市的增速正在放緩。
當前，不論是從居民的財富再分配看，還是融資結構的優化配置來看，多元主體的資本市場發展和完善都是必要要義。充分尊重、認識、發揮分類資本的作用，促進要素公平，是提升資本市場資本利用效率的基礎，同時，落實監管責任，為各類資本發展營造公平競爭的市場環境和政策環境，也是政府職能的重要一環。不同形態的資本具有不同特點，因此要在性質上做好區分，在使用過程重注重引導，促進不同資本規範、健康的發展。也只有在防止資本無序擴張的同時加強市場作用，促進資本健康發展，才能建設更高水平的開放型經濟新體制。
這方面的工作，房地產行業過去10年經歷的發展歷程就是一個很好的例子。除了人口結構、城鎮改革、社會現代化等因素的影響，各種形態資本的湧入是房地產行業快速擴張，房價大幅增長的關鍵因素，各類資本大量湧入，不僅對產業結構造成了相當大的影響，更將影響擴展到了金融體系，甚至是經濟增長和國計民生領域。這一方面為行業帶來了繁榮，促進了不少地方的基建發展，另一方面也造成了部分社會問題，反映出了資本無序擴張的有害一面。
文章指出，無區分、無引導的資本發展，難免導致資本無序擴張，帶來產業結構失衡，擴大經濟金融風險。資本的根本目的就是要實現自身的增值，這也是經濟增長的邏輯。在社會主義市場經濟中，我們並不否定資本的擴張，而是反對製造潛在風險的“無序”。
所謂無序擴張，是指資本在擴張過程違反法律法規、損害公共利益、造成市場秩序混亂，違反國家經濟發展戰略等。通俗而言，即資本在擴張過程，過度追求經濟利益，沒有找到經濟利益和社會利益的平衡點。資本無序擴張的一個重要市場表現就是壟斷，而壟斷背後反映的是資本、勞動等生產要素的過度集中，更蘊含了套利、高杠杆和關聯等金融風險。壟斷一方面表現為追求最大化超額利潤，另一方面表現為獲取市場特權，獲取持續性壟斷地位而進行的一系列非公平市場行為。這些行為造成消費者和社會福利的損失，也不利於建立公平競爭的市場環境。
文章最後說，正如此前《中共中央國務院關於加快建設全國統一大市場的意見》所指出的：要提高要素市場的配置效率，要素公平競爭、合理競爭尤為重要。因此，做好資本性質的區分，為不同性質的資本開綠燈、設紅燈，為資本發展做好規範和引導，是保障各類資本既充滿競爭活力又有序、健康的重要前提。而這不僅要落實政府責任，完善市場規則，提升監管水平，強化反壟斷和不當競爭的執法水平，對資本領域的反腐保持高壓態勢，更需要資本市場主體切實承擔起自身的社會責任和法律責任，遵守、維護市場秩序，成為各類資本有序健康發展的踐行者。
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