中評社北京4月28日電／據大公報報道，經歷北京冬季奧運會等盛事，體育用品股早前跑贏大市。不過，面對疫情反覆令行業停滯不前，供應鏈及原材料問題難以解決；而且在高基數的隱憂下，行業短線亦缺乏上升催化劑，以支持高昂的估值。有證券業人士明言，現階段不宜沾手體育用品股。＼大公報記者 李潔儀
去年在多項利好因素簇擁下，體育用品股業績普遍向好，龍頭股安踏（02020）淨利潤77.2億元（人民幣，下同），按年增長49.6%，李寧（02331）多賺1.4倍至逾40億元，特步（01368）和361度（01361）的純利亦有不同程度的升幅。
耀才證券研究部經理譚智樂直言，在利好因素已反映的前提下，體育用品股今年將面臨更多的挑戰。他解釋，過去一年相關股份的業績表現形成高基數效應，但內地面對疫情的反覆，整個體育用品行業似乎停滯不前，未能真正浮現復甦概念。
譚智樂又指，雖然安踏、李寧擁有“吃香”的品牌，例如FILA、李寧YOUNG等，但相關品牌去年下半年增長已經有所放緩。
欠催化劑支持 股價壓力大
經過早年高速發展、店舖盲目擴張到品牌整合，體育用品行業的銷售及存貨周轉已見改善。譚智樂提醒，雖然行業毛利表現較高，但需要留意原材料成本上升的問題，因為體育用品企業未必能轉嫁市場，這會增加高估值向下重估的風險。
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