中評社香港4月27日電／瑞銀證券中國策略分析師孟磊表示，香港上市的中資股和A股基本面相近，都面對疫情反覆及盈利增長疲弱，但港股市場流動性比A股更弱，主要是美國聯儲局可能大力加息200至250個基點，加上未見中美就中概股監管問題達成共識，海外投資者持觀望態度，資金外流壓力較大。
他指出，A股的外資佔比不足10％，港股則佔一半，外資可能需要一段時間才會回歸，相信要等內地監管及中概股退市問題解決，例如中概股能保留美國上市地位，將有助推升港股。他說，內地投資者反映，對港股看法較積極，主要是目前估值比起貿易戰時更低，客戶正等待撈底機會，料南下資金部署港股的現象可持續下去。
孟磊又指，見到3至4月有外資明顯自內地流出，相信是反映地緣政治風險升溫、中概股退市風險導致風險偏好下降，以及外資難以理解內地4月以後的動態清零政策，但相信當今季疫情受控、中央推出更多刺激政策，甚至一定程度放寬監管政策等，外資將會回流，下季有機會開始反彈，不認為外資會大幅撤走。
他又關注，近期內銀股表現較好，並非由基本面推動，而是基於派息高及相對穩定的防禦性投資，短期內或會繼續跑贏市場，但隨著市場的困難時期過去，投資者會更關注受惠經濟復蘇的板塊，內銀股的吸引力或下降。 |
