中評社北京3月4日電／據大公報報道， 港股連番暴跌，有跡象顯示跨市場對衝活動，外資策略沽盤沿用此投資概念已近30年，成為港股投資文化的一部分。回顧自90年代初期，英資淡出，以致歐洲資金減退，隨之而來的卻是影響港股發展的美資，於聯繫匯率機制，促成買美股、拋空港股作為跨市場對衝套戥的長線投資策略。因此目前外圍政局不明朗，以及疫情等天災人禍，就為外資策略沽盤如對衝基金及動量基金等締造平台，借消息傳聞造淡，為指數期貨，甚至流水式囤積的指數成份股套利，以此推斷，港股波動在所難免。
宏觀環球股市，指數成份股在投資大氣候之中不斷改朝換代，股份進出交替，卻有一個不變的定律，現役的指數成份股一定是當時得令的成功企業，正是這個因素，環球的股市，反映市場的主要指數，在中長線之中是一定上升的，反觀港股的主要指數，如恒生指數及國企指數等，就黯然失色。環顧目前市況，趨向個別發展，金融板塊的價位遠高於前個恒生指數低點時的水平，料這個板塊在趁低吸納之下，當大市喘定時，表現勝大市。
股價相對硬淨 後市看好
從技術走勢上分析，建設銀行（00939）於前個大市調整低點時股價是5.21元，目前卻仍企在5.7元以上水平，企穩在50天及250天移動平均線，目前兩線分別在5.8元及5.69元，當市勢喘定，股價料迅速反彈重上10天平均線的5.89元，並沿此線重組上升軌道。
從基本面分析，建設銀行業務發展及盈利增長均樂觀，唯目前股價偏低，以現水平計算，預期市盈率只有4倍左右，全面反映投資文化造成不合理的現象。其中有兩個主要原因，第一是跨市場對衝活動，第二是指數受其他下跌板塊拖累，於拋售一籃子指數成份股時，漣漪效應拖低了這個內銀股板塊。因此目前低位水平有長線投資基金趁低吸納，料仍有待策略買盤投入，誘導資金重投，增強投資氣氛，步入良性循環的周期。
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