此外，聯儲局放風後年加息，亦可為美元撐腰，減低通脹升幅。美元指數由去年三月至本月初，下跌百分之十一，導致二十四種原材料價格走勢的標普GSCI綜合指數，同期猛漲百分之一百一十五，國際糧農組織食品價格指數在一年間暴漲四成，加劇美國輸入通脹壓力。聯儲局放風加息後，美滙指數即見反彈，三天內上升了百分之二，緩和輸入通脹，而美元轉強令原材料和農產品價格大跌，亦可減低美國通脹壓力。
聯儲局發出未來加息信號，顯示儲局有能力遏制通脹，另方面亦要避免此信號衝擊股市和經濟，可說機關算盡。此因該局濫印鈔票、政府大灑金錢的行動，已令美國前景布滿地雷，聯儲局未來加息必須極度審慎。
調高經濟增長率 增市場信心
其一，聯儲局由去年三月至今，已印鈔三萬八千億美元買債，高於二〇〇八年金融海嘯後六年放水三萬六千億。資金氾濫令美股屢創新高，多項指標顯示目前美股出現大泡沫，如標普五百指數的周期性調整市盈率為三十七倍，過去指數只有四次超越三十倍，其中三次大跌。聯儲局一方面放出加息信號，但另方面仍維持每月買債放水，令市場意識到該局短期方向不是收水，而是繼續放水，又將今年美國GDP增長率由百分之六點五調高至百分之七，以強化投資者對股市的信心。
其二，政府大灑金錢救經濟，已令美國去年財赤創出三萬一千億美元歷史新高，今年更可能達到三萬五千億，現時逾二十八萬億美元的國債年底可能升穿三十萬億。若美國利率急升，將加劇財赤黑洞和債台高築問題。
聯儲局眼前最重要的是呵護經濟、力挺股市、壓住通脹，預期它將會盡力拖延加息行動，免為經濟復甦添煩添亂。 |
