中評社北京5月13日電／據中國證券報報道，國家金融與發展實驗室發布的最新數據顯示，今年一季度中國宏觀杠杆率延續了去年四季度以來的下降態勢，尤其是居民杠杆率出現了自2012年以來首次季度性下降。展望未來，專家表示，二季度宏觀杠杆率會繼續下行，但下半年或有所回升。
經濟增長助力去杠杆
國家金融與發展實驗室日前發布2021年一季度中國宏觀杠杆率報告顯示，一季度宏觀杠杆率下降2.1個百分點，從2020年末的270.1%降至268%，延續了2020年四季度的去杠杆態勢，兩個季度共下行3.2個百分點。
中國社會科學院金融研究所所長、國家金融與發展實驗室主任張曉晶表示，從驅動因素看，經濟增速提高為推動去杠杆的主要因素。一季度債務環比增速3.5%，與2020年同期水平基本一致；但名義GDP增速達到21.2%，其與債務增速之間的較大差值降低了杠杆率水平。從杠杆率結構看，非金融企業和政府部門去杠杆的力度最大。
從居民部門看，張曉晶表示，2021年一季度居民部門杠杆率下降0.1個百分點，從2020年末的62.2%降至62.1%，為2012年以來首次季度性杠杆率下降。
《2021年第一季度中國貨幣政策執行報告》明確指出，要保持宏觀杠杆率基本穩定。光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東表示，我國宏觀杠杆率已連續兩個季度呈現下行，其已不再是當前宏觀經濟領域最為突出的矛盾。但保持宏觀杠杆率的穩定、保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長仍然是央行長期的政策目標。
二季度宏觀杠杆率將繼續下行
展望今年的宏觀杠杆率走勢，中信證券研究所副所長明明表示，全年看，仍然是以穩杠杆為主，下半年宏觀杠杆率可能再現環比上行。“下半年名義GDP增速預計將逐步回落至社融增速以下，今年底宏觀杠杆率水平將與去年底基本持平，年中左右可能是杠杆率絕對值的低點。”明明說。
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