不過，開源證券也提示，當下的周期板塊已進入右側交易階段，投資者的核心任務是如何在周期股之間選擇更好的細分板塊，其建議關注兩條主線：一是鋼鐵、鋁、煤炭、化工（包括化纖、PVC、純碱、鈦白粉）；二是銀行（以市淨率低於1倍為主）、建築、房地產。
謹慎派：周期品種需求處於築頂階段
但在部分賣方行業研究員看來，本輪周期行情已近頂部，需注意調整風險，且後續對周期品種供需兩端平衡狀態的持續關注，將是市場預期調整的關鍵。
中泰證券鋼鐵行業首席分析師郭皓認為，鋼鐵行業已在靠近此輪小周期頂部，明年需注意調整風險。在他看來，一方面，疫情後國內需求的上行接近尾聲，領先的貨幣和信用指標已經拐頭，鋼鐵需求處於築頂階段；另一方面，一旦未來需求降溫，出於對就業等因素的考慮，供應端限產的執行力也會受到考驗。
中金公司策略團隊同樣表示，周期板塊行情已行至“後半段”，需關注預期兌現情況。後續仍需緊密關注實際的需求情況是否能與市場當前的預期匹配，並繼續監測各類工業活動的活躍度。在5月行業配置中，中金公司對包括石油石化、有色金屬在內的部分市場預期較為充分的中上游板塊進行了邊際下調。 |
