日本曾經也有過虛假的芳容，所以我們不會再被這樣的情況帶偏思路。由於過去幾年的相對樂觀，通脹仍然不足日本央行2%的目標。因此，日本央行正抵制其超寬鬆貨幣政策的任何根本性變化，這與其他幾個G7國家的央行形成鮮明對比。
總體而言，人口下降至少解釋了企業資本計劃的部分推動力。如果該國的工作力減少，雇主就會面臨從國外招聘的選擇，或者更多地投資於機器人和其他形式的人工智能。移民在日本部分地區是第三勞動力大軍。
在2016年12月對大阪附近的卡多馬的一次訪問中，有幾家雇主告訴我，他們寧願擁有機器人，也不願雇傭外籍工人。沒有人認為移民比機器人更能夠解決工作里短缺問題。
正如那次訪問所證明的那樣，花大價錢研究機器人的想法並不是突然憑空產生的。這可能是導致投資激增的一部分原因，但並非全部。
鑒於全球對美中貿易戰（以及美國與其他國家之間貿易戰）的擔憂，貿易表現到底會如何，仍是個未知。如果威脅真的波及到全球，那麼日本企業的前景將是可怕的。但是目前來看，經濟增長的速度並沒有放慌，市場也沒有出現崩潰情緒，也許對日本的影響將沒有想像中那麼大。
目前，經濟孤立主義也無法解釋日本的經濟增長速度。國家不再是反對自由貿易的老頑固。日本是重振美國退出後的跨太平洋夥伴關係的領導者。另外，亞洲貿易部長本周在東京舉行會議，努力使該組織成為世界上最大的貿易集團。
不管資本投資的動機是什麼，日本公司不願在如今的貿易爭鬥中退縮，這是令人耳目一新的樂觀情緒。對日本是有好處的。 |
