德邦基金認為，近期消費板塊大漲的重要原因之一是受到政策支持加碼、消費復甦的利好影響。隨著疫情防控形勢持續向好，各行各業復工復產順利推進，餐飲、娛樂、旅遊等線下消費行業正在加速恢復。此外，各地政府持續推出強有力的促消費政策，通過向居民發放消費券、代金券、減免稅費等手段來進一步刺激消費，增加居民的購買力與購買欲望，提振消費。
外資對於消費白馬股的偏好也並未退潮。具體來看，近兩周來，北向資金增持變動超過50%的個股主要是科技、消費類公司。其中，加倉較多的消費公司主要是可選消費品種。
比如美克家居，相較於5月25日，上周末北向資金增持變動比例高達267%，該股同期漲幅也超過20%。另外，還有多家汽車、家電類公司的正向持股變動比例較高，如中鼎股份、華培動力、兆馳股份、深康佳A等。
公私募基金近期的調研路徑再度驗證了這方面的投資方向。6月首周，共有18家可選消費品類上市公司接受了機構調研。其中，智能家居領域的海鷗住工受到的關注程度最高，機構調研總量達到130家，星石投資、朱雀投資等紛紛參與調研，周大生等也吸引了一批機構的關注。
中歐基金認為，從股票內部的大類行業來看，配置重點將從必選消費轉向可選消費。
具體來看，匯豐晉信消費紅利基金的基金經理是星濤表示，可選消費存在周期共振的情況，會呈現大波浪上行的趨勢。當前來看，可選消費因為估值優勢很大，所以相對必選消費而言性價比較高。其中，家電的確定性更高，而汽車彈性更大。
以汽車板塊為例，他認為，當前該板塊處於長期有增長、短期有庫存、周期見底的狀態。受到電動車的影響，後續存在一些隱憂，大部分乘用汽車可能會受到估值壓抑。目前汽車板塊的估值處於較低水平，相信只要周期起來，估值就可能獲得修復。 |
