在周三大跌當天，美國財政部宣布美國外國投資審查委員會（CFIUS）通過《2018年風險審查現代化法案》，意在將中國投資阻止在外。美國近期一連串政策似乎表明，特朗普政府可能計劃將“中美經濟體”脫鈎。這是美國經濟所面臨的最大不確定性。世界上最大的兩個經濟體如果脫鈎無疑將製造全球經濟的海嘯，美國不可能獨善其身。
在此次“黑色星期三”的前一天，國際貨幣基金組織（IMF）發布的《世界經濟展望》強調，今年4月以來採取的貿易措施將對2019年及之後年份的經濟活動產生不利影響，從而下調了2019年美國、中國等國家以及全球經濟的增速。
中美貿易摩擦發生在一個較為敏感的國際環境下，即美聯儲持續加息造成了新興市場國家異常脆弱。此前，美國利率的上升以及美元的走強已經引發了新興市場的貨幣危機。IMF表示，新興市場經濟體因資本流動水平達到金融危機以來最高水平而處於危機之中。一些國家正面臨著海外投資者信心驟然下降的風險，可能觸發所謂的資本出逃，令這些市場的資產被突然摒棄。
美國和中國的貿易衝突可能觸發“風險飈升”，從而給脆弱的新興市場國家帶來衝擊，這種危機又會反噬到美國自身價格過高的資產市場，從而全球共振製造新一輪金融危機
可以看出，全球經濟本身處於一個敏感的貨幣收縮期，並讓新興市場國家出現邊緣性危機。這個時候全球經濟中心的兩個大國面臨脫鈎風險，引發巨大的不確定性以及動蕩，與貨幣緊縮周期產生的脆弱性結合，就可能演繹成一次危機。
特朗普高舉“美國優先”的單邊主義挑戰全球化市場，以為貿易保護主義可以讓美國“獨享繁榮”，但是，長期形成的根深蒂固的全球製造業分工鏈與全球金融一體化決定了，美國不可能隔離在全球網絡之外。
來源：21世紀經濟報道 |
