中評社香港10月11日電／投資界的中流砥柱開始晃動，美國公債被視為金融體系里最等同於“安全”的代名詞，因此向來是其他投資的基準，公債價格若有風吹草動，全球股市和債市都會掀起漣漪。
但最近公債價格卻大幅降低，代表殖利率持續上揚。美國10年期公債殖利率從昨天的3.05%漲到今天的3.23%，逼近7年新高。
中央社報道，殖利率飆漲，勢必讓投資人惶惶不安。標準普爾500指數今天重挫3.3%，是2月以來最大跌幅，也是2016年以來首次連跌5天。跌幅最大的包括先前漲幅最大的科技股。
這是市場難以適應新時代的最新跡象，大蕭條過後的多年間因超低利率獲得報酬的榮景再難重現，再次證明1980年代初期以來利率長期低檔的狀況已然結束。
美聯社整理出下列4點，探討升息何以撼動金融市場。
1.為何升息
美國經濟表現亮眼，聯邦準備理事會（Fed）因此以調升短期利率作為回應。聯儲局兩星期前將基準利率調升一碼至2.0%到2.25%區間，為今年第3次升息。2008年金融危機之後的7年間，利率長期趨近零。
2.升息對股市的意義
升息通常會傷害股價，原因之一就是借貸利率會因升息拉高，讓經濟成長踩煞車。本週稍早國際貨幣基金（IMF）調降全球經濟成長預測，部分原因就是升息。
升息也會侵蝕企業獲利，因為公司得付出較高的利息成本；相較之下，殖利率升高則會讓公債成為更具吸引力的投資商品，可能從股市吸走投資人。
債券獲利較高，投資人砸大錢投資股市的意願就會低，因為股市風險較高。這個月跌最多的都是相對而言股價高於獲利的幾個類股，如科技股。蘋果今天重挫4.6%，微軟也崩跌5.4%，都創下近兩年半以來單日最大跌幅。 |
