中評社香港12月4日電／急彈675點夜期稍軟，市場觀望談判進展。
香港文匯報報道，中美同意暫緩額外加徵新關稅，刺激了環球投資氣氛，消息推高滬指2.6%，港股也爆升675點，收報27，182點，升幅2.55%創1個月來最大升市，成交增至近1，300億元。雖然大摩隨即上調恒指未來12個月目標，從28，500點升至29，850點，但有分析師指出，基於兩國是“休戰”而非“終戰”，市場觀望未來多輪談判對金融市場及環球經濟的影響；同時，美國明年的加息進度，以及市場對企業的本季盈利預測，也會左右市況走向。
升幅成交額同創一月新高
中美貿易休戰，刺激昨日亞洲股市造好，港股及A股昨日也急升。恒指高開678點，已重上100天線。開市後略有回落，至全日低點27，006點，不過在買盤的積極力量影響下重拾升勢，全日收報27，182點，升675點，升幅2.55%，大市成交額1，296億元，升幅及成交額同創一個多月以來新高。
港股ADR中段跌逾百點
晚上美股承接亞股升勢造好，截至昨晚11：50，道指升258點，歐洲三大股指均升逾1%。不過外圍港股則回軟，ADR港股幅度指數跌128點，報27，054點；夜期跌134點，報27，150點，低水32點。
在中美同意暫停進一步加徵新的關稅之後，摩根士丹利認為，“習特會”結果勝預期，相信兩國重啟貿易談判，有助提升內地商業信心，因此將MSCI中國評級，由“中性”調高至“增持”，恒指12個月目標由28，500點上調至29，850點（見另文）。
大行料兩國談判不易解決
其他大行對中美貿易談判也有保留。瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票主管葉勇俊昨表示，美國停止升級關稅對市場無疑是正面消息，環球股市可借此免於再深跌，但基於兩國是“休戰”而非“終戰”，未來多輪談判對金融市場及環球經濟依然有一定風險。他指出，雙方將在90天內展開貿易談判，中美之間的競爭不容易解決，尤其在知識產權及市場准入方面。不過，基於會面成果優於預期，美國迅速開徵第三輪關稅的風險有所降低，即對另外2，670億美元的中國輸美貨品加徵關稅，由於這針對高增值電子產品，環球供應鏈可能受較大程度的破壞，此擔憂暫時得以緩解。
金利豐研究部執行董事黃德幾表示，美國以“高度成功”來形容中美領導人會面，使中美兩國元首會面成果略超市場預期，有利緩解市場對兩國貿易關係的擔憂。在投資者情緒好轉下，他料有助支持指數在現水平整固，但市場焦點其後會重新聚焦於基本因素，例如中美經濟因貿易戰導致增長速度放慢多少、美國來年的加息步伐、中國會對美國有多大的讓步，以及企業的第四季盈利表現等，都會遏抑中線股市走勢。
沈振盈籲投資者不宜追高
訊匯證券行政總裁沈振盈表示，市場之前有過度悲觀情緒，故今次出現階段性和解，將有助刺激市場情緒，加上聯儲局重新“偏鴿”，都令A股及港股出現短期反彈。不過，他強調，中美今次的談判結果，只是暫停新徵關稅90天，是“買時間”的拖延策略，根本問題並仍未解決，基本因素向淡的大方向未變。他建議，投資策略上不宜有太大變化，繼續保持熊市周期做法便可以。
他指出，未來6至12個月的市場焦點，將重新關注中美兩國的經濟下行、企業盈利被高估等風險，特別是重磅股的股本回報率會否下降、大市成交會否減少、歐洲市場經濟不穩等，重申未來1年股市仍處尋底格局，呼籲投資者不宜追高。
港股短期好淡三因素
利好因素
1. 中美元首會面成果符合市場預期，美國延後向中國加徵關稅3個月
2. 報道指沙特及俄羅斯計劃將石油減產協議延至2019年，消息刺激油價大漲，也令重磅的石油股向好
3. 聯儲局重新“偏鴿”，市場料明年或只會加息兩次
利淡因素
1. 歐元區經濟數據繼續顯示增長有所放緩
2. 歐盟據報要求意大利明年削減51億美元開支，意大利經濟可能進一步惡化
3. 英國“脫歐協議”下周二將在國會投票，不獲通過的機會頗大 |
