中評社北京10月31日電／國內許多人只看到歐盟與日本等國家的負利率問題，其實負利率的產生與這些國家的高福利是息息相關的，如果沒有高福利，歐盟國家與日本等是無法執行負利率政策的。
由於國家福利過高，國家債務水平不斷增長，財政越來越難以支撐，所以就必須調降利率，乃至執行負利率，負利率有三大作用：一是降低債務利息支出壓力；二是降低居民存款，刺激消費，再通過消費來拉動供給，從而促進就業與經濟增長；三是間接消減福利。
用德國的福利來舉個例子，從嬰兒到老，德國都有比較好的福利待遇。譬如：幼兒出生政府補助、奶粉補助、兒童補貼金且多生多補、育兒補貼金、幼兒園到中學學費全免、大學公立教育免費；孕婦產前產後檢查、手術費、醫藥費、調養費都有保險承擔；醫保方面一人投保全家享有；享受多種免費醫療；失業後832天內可以領取原工資的68%或63%的失業金，期間不繳納任何稅費。失業超832天則領取基本保障金，為原工資的53%且沒有時間限制；65歲後可每月領約1750歐的養老金等等。
上面的這些福利只是一部分，而這樣的福利體系普遍存在於歐盟多數國家，所以歐盟與日本等國家才能施行負利率，因為一個人基本靠國家福利就可以活一生，生活有基本保障，所以歐盟等國家可以用負利率倒逼居民存款下降以刺激消費，刺激經濟。
負利率時代當然不適合把錢存在銀行，更適合貸款生活，因為存錢倒貼息，存錢虧錢這就迫使居民存款向債券、理財產品與風險資產上流動，所以歐盟各國的股市近十年比較強勢，以至於形成泡沫趨勢。同時負利率時代歐盟的銀行體變得非常脆弱，如果美歐等發達國家再度爆發金融危機銀行會大面積倒閉，所以居民少存款與不存款或許並不是壞處，因為銀行存款存在潛在的高風險。
中國是不大可能施行負利率的，這是由社會保障體系所決定的，負利率政策會造成市場利率扭曲與資產定價錯位，會給經濟發展帶來諸多複雜矛盾，所以歐盟與日本雖然長期實行超低利率與負利率，但是經濟依然萎靡不振。這是因為負利率加劇了金融化，並不能有效提高消費，也不能將居民存款有效地引導到實體經濟之中，所以負利率環境下的國家經濟普遍發展緩慢。
來源：微信公眾號人弗財經 作者：馨月
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