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下半年投資A股的底氣來自哪裡?
http://www.crntt.hk   2022-06-26 08:30:09
  中評社北京6月26日電/“韌性十足”、“獨立行情”已成為近期描述A股市場的高頻詞匯。

  6月份以來,在海外市場跌跌不休之際,A股市場走出獨立行情。截至6月22日,上證指數、深證成指和創業板指月內累計漲幅分別為2.53%、6.24%和11.32%。韌性之突出,受到矚目。

  一直以來,A股的韌性主要來自於中國經濟的強大韌性和基本面的長期支撐。目前獨立行情的核心,主要是中國與世界其他主要經濟體經濟周期的錯位。

  當前,國際形勢雲譎波詭,我國社會發展平穩,經濟恢復快速,使中國成為全球資金看好的避風港。美國通脹高企,貨幣政策從寬鬆快速轉向緊縮。而我國貨幣政策堅持穩健,“以我為主”保持了較高的獨立性。從A股市場來看,經過前段時間的調整,目前,A股市場一些主要指數估值水平均顯著低於成熟市場,成為名副其實的估值“窪地”。

  在多重因素交織下,6月份的A股市場可謂是風景獨好。隨後,市場行情將步入下半年,後續能否持續走強?投資邏輯會否生變?機會在哪裡呢?已成為各大機構中期投資策略討論的焦點。

  筆者認為,無論是從政策的持續發力,經濟恢復勢頭明顯,還是部分行業景氣度回升,具有盈利優勢的成長企業加速發展,抑或是A股市場展現出的穩步攀升,連續數日成交額突破萬億元等,均為市場繼續走強提供足夠的支持。在A股中長期投資邏輯不變的情況下,中國宏觀經濟下半年仍有望領先全球主要市場,為資本市場投資提供足夠底氣。

  首先,中國經濟穩中向好。上半年穩增長政策密集落地,不斷發力,隨著經濟不斷恢復,經濟增速有望拾級而上,有機構預計今年下半年經濟增速有望反彈至5.5%左右。

  其次,增量資金將加速入場。隨著國內居民財富配置權益資產的比例持續增加,財富入市節奏加快,持有基金淨值加速抬升。另外,目前險資倉位處於歷史低位,有分析人士預計,下半年其或重新加倉至歷史均值水平,對應約1000億元淨流入。與此同時,優質資產持續受到國內外資金增持,6月份以來北向資金重回A股,參考2021年流入速度,機構預計下半年北向資金淨流入約2000億元。

  此外,左手新能源,右手高成長,被業內人士一致推薦為下半年的重要配置方向。在流動性充裕的背景下,伴隨著半年報業績的啟動,業績能夠持續兌現的高成長股無疑將成為稀缺資源。另外,發展新能源是實現可持續發展的必然趨勢,相關利好政策頻出,分析人士普遍認為,新能源產業鏈和新能源汽車產業鏈蘊藏著巨大的投資機會。

  “踔厲奮發、篤行不怠”。面對各種復雜變化,A股市場韌性正在不斷增強。在經濟大盤穩中向好的情況下,中國資本市場運行的基礎也隨之夯實,必將迎來高質量的發展。

  來源:證券日報  作者:張穎

          
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