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A股上漲背後,是多重信心的叠加
http://www.crntt.hk   2020-07-10 09:18:30
 
  從國內來看,央行反覆表態保持流動性合理充裕。近日召開的人民銀行貨幣政策委員會2020年第二季度例會指出,要綜合運用並創新多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,有效發揮結構性貨幣政策工具的精准滴灌作用,提高政策的“直達性”。

  對於海外不可控的疫情因素,我國成功控制,可以說風景這邊獨好,這進一步增加了外資的流入。截至7月9日,本月北上資金淨流入629.10億元,顯示出外資對A股的編好,提振了投資者對增量資金的信心。

  第三,整體估值偏低,令投資者對上升空間有信心。近日以證券、銀行、保險為主的藍籌板塊出現快速上漲,推動股市上漲的原因中,既有經濟基本面的改善,同時也有金融、地產等板塊估值偏低帶來的補漲需要,還有境內外資金的持續湧入。

  藍籌股的估值的確很低,即便經過了7月以來的大漲,截至7月9日,證券、銀行、保險等板塊的總市值已增長12%以上,但相對應的平均市淨率僅2.16倍、2.13倍和0.66倍,即銀行股仍處於集體破淨之中,動態市盈率方面也只有證券略高,銀行和保險也只有6.13倍和13.65倍。對比PB接近10倍或以上的眾多成長股,藍籌股估值明顯處於黃金坑底,需要繼續修復。

  第四,分紅創新高,令投資者對長期投資和價值投資有信心。證監會副主席閻慶民在中國上市公司協會2020年年會上介紹,今年兩市上市公司預計現金分紅1.36萬億元,再創歷史新高。這是支持價值投資者持股的信心所在,也是股市長期走牛的基礎。

  由此不難看出,A股市場從宏觀面到信心面都已做好走牛的充分準備,目前出現的上漲只是小牛才露尖尖角而已。
 


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