縱觀整個改革方案，改革將堅持實施以信息披露為核心的股票發行註冊制這條主線，提高透明度和真實性，由投資者自主進行價值判斷，真正把選擇權交給市場。而改革後的創業板將進一步升級，主要服務成長型創新創業企業，支持模式創新、服務創新、業態創新，支持傳統產業與新模式、新業態、新應用的深度融合。中國東方資產管理股份有限公司首席經濟學家吳慶表示：“一方面我們要朝著信息披露以註冊制（為核心）的發展大方向，對於交易所來說，最重要的是要保證完整的、充分的、盡可能正確的信息披露，投資者就會對這個市場有信心，就會有更多的資金流入到這個市場上，特別是讓我們的股票市場創業板為實體經濟服務，另一方面為投資者找到更好的投資渠道和投資的品種。”
從發行上市條件看，創業板改革根據新證券法制定了更加包容、多元的股票發行條件，並明確了再融資與首次公開發行同步實施註冊制，程序基本一致。改革豐富完善了退市指標，健全退市機制，且退市觸發年限統一為兩年，加大“僵屍”企業和空殼公司的出清力度。
同時，創業板交易制度也成為改革亮點。為完善市場價格形成機制，減少交易阻力，未來創業板股票日內的漲跌幅限制比例由10%提高到20%，創業板新股上市前五天也不設漲跌幅限制，並設置價格穩定機制。
另外，改革後創業板的投資者門檻也有變化，方案明確對新開戶投資者實行10萬元資產加兩年投資經驗的門檻，已開戶投資者簽署新的風險揭示書後，可以繼續交易創業板股票。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，創業板加速向註冊制的過渡將帶動實體經濟企業向高新科技方向轉型升級。董登新說：“因為在過去IPO的準則下面，是培養不出來新興產業高地的企業的。我們的註冊制改革之後，以科創板和創業板為先導，將會帶領我們的企業轉型升級。中國未來的A股市場最大的市值，甚至是最高的股價，都會在高新技術的這些企業中，這也表明了註冊制對新產業的包容，會拉動產業升級的一個必然結果。”
|
