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星島:期油世紀暴跌 更大危機未現
http://www.crntt.hk   2020-04-26 10:04:18
 
  第二個關注點的是產油商。導致近期期油暴跌的一個導火線,是俄羅斯和沙特阿拉伯想借壓低油價,重挫對手美國頁岩油生產商。相對而言,在低油價下,俄羅斯及沙特的產油商因成本只十多美元一桶,又有國家背後支持,生產石油的成本又只是十多二十美元一桶,有能力捱過油價低谷,相反美國頁岩油每桶生產成本約四十五美元,又借入巨額貸款支持營運,油價處於低位不但造成巨額虧蝕,更要面對銀行借貸,在債市舉債要付超高利息。有研究公司估計,油價長期維持二十美元,會有五百多家美國油商申請破產,若跌到十美元,就會有逾一千一百家油企要破產,差不多全部美國油企都瀕倒閉。

  特朗普急救油商代價大

  油價下跌已令美國鑽探及相關行業在三月損失逾五萬個職位,若油企大幅倒閉,將造成以十萬計的職位消失,加重美國就業市場及經濟重壓;更嚴重的是油企已發行了超過一千億美元垃圾級債券,可能觸發垃圾債市大風暴。

  美國總統特朗普上台後,政策大力扶持油企、油企亦是他的主要支持者,他已表明用盡方法拯救油企,包括購入七千五百萬桶原油作戰略儲備,並考慮補貼石油鑽探商,讓他們將石油暫存地底,直至油價回升。令人擔心的是為救油企,特朗普可能鋌而走險,如他正考慮拒絕沙特原油進入美國,一方面可救油企,另方面亦逼使沙特設法推高油價,但這可能引爆美沙外交風波,又如美國這兩天與另一產油大國伊朗爆發齟齬,陷入開戰邊緣,未知這是否特朗普推高地緣緊張局勢以托油價的舉動。

  唯一較好的消息,是石油輸入國家如中國及歐洲,可以較低價錢買油,有助經濟復甦,但這點有利因素,只如杯水車薪,因為全球目前最受困擾的仍是疫情對經濟的打擊,疫情何時受控、會否有第二波、疫後復甦速度有多快等。疫情與油市暴挫雙重打擊環球及本港經濟,港府亦須準備應對之策。


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