業內擔憂項目泡沫
“我感到很憂慮。科創板絕對不是一個急功近利的事情，它是為中國技術創新及為未來而生的，絕不是短期炒一把或賺快錢的工具和機會，一定是大家扎扎實實為未來十年做準備，為中國真正的技術產業騰飛與崛起而準備的一個東西。”劉明說。
過去幾年，資金蜂擁進入創投行業。不少創投機構坦言，一級市場項目太貴，出現了“面粉貴過面包”的現象。2018年，由於募資難等諸多困擾，創投行業泡沫稍有緩解，但現在部分資金炒作准科創板項目讓行業人士十分憂慮。
不過，總體而言，科創板對創投行業是一個重大利好。廣證恒生分析師趙巧敏指出，從短期來看，科創板將有明確的行業要求及相對較高的企業門檻。因此，目前主要是拓寬了具有科技型項目儲備投資機構的退出渠道，縮短其退出周期。同時，由於科技型企業的退出周期縮短，預期科創板的推出更多的是激發具有核心技術的科技創新企業的投融資。新增國內資本市場的退出渠道也意味著未來在早中期“硬科技”項目的投資中，人民幣基金與美元基金之間的差距將縮小。
機構積極備戰
在趙巧敏看來，對於企業而言，科創板的誕生雖然意味著更多的資本市場選項，但也意味著需要有更好的規劃。對於具有核心技術的科創型項目而言，如果技術已相對穩定，且有明確的變現邏輯及盈利邏輯，則要從效率、發行估值定價、上市後的流動性及資本運作等方面評估去往主板與科創板的收益與成本。對於相對早期且仍需要大量研發投入、未盈利的企業而言，科創板將是更可行的選擇。
某股權投資機構人士告訴中國證券報記者，他們正在儲備科創板項目：“我們之前也投了不少的科創類企業，科創板的推出是對創投行業的一個重大制度紅利。我們投的很多真正有技術含量的公司，之前因為一些股權架構、盈利及其他方面問題，只能去香港或者美國上市，但科創板開通給了很多企業新的選擇，當然企業也在等待更進一步的詳細信息才能確定到底去哪兒上市。”
而在劉明看來，科創板是一個真正創新的機會。“這個機會對我們這一代人來說非常重要，科創板的出現是真正從頭開始的機會。創新絕對不是你做修修補補，重要的是另起爐灶。我覺得，科創板有可能成為中國的納斯達克。”
（來源：中國證券報） |
