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中經:資管業整改急不得更拖不得
http://www.crntt.hk   2020-08-08 11:15:32
  中評社北京8月8日電/資管業整改急不得更拖不得

  來源:經濟日報 作者:周琳

  最近,資管新規延期消息讓A股市場部分機構投資者歡呼雀躍,儘管在部分投資者預料之中,但依然被解讀為“不會對存量產品一刀切”,或者“對非標類理財產品將放鬆監管”。其實,資管新規過渡期順延1年,主要是為了控制轉型節奏,防控金融風險,避免行業整改與市場波動、宏觀經濟下行壓力叠加“共振”帶來不可控風險。但是,過分解讀為監管轉向甚至“放棄”整改,未免有失公允。

  幾年前,對影子銀行的整治和非標資產規範給股市帶來的衝擊,至今讓市場心有餘悸。監管部門反覆斟酌後決定資管新規過渡期順延1年,主要考慮是不能出現處置風險的風險。因為,按照既定工作安排,資管新規過渡期將於2020年底結束,這意味著包括20多萬億元銀行理財產品在內的資管產品都將在2020年底完成淨值化轉型和整改。考慮今年以來疫情對金融行業的衝擊,按照過渡期內既定的“自主有序方式”整改計劃,推動金融機構資產管理業務轉型面臨較大壓力。

  一方面,銀行理財淨值化管理涉及組織架構調整、人才隊伍建設,以及產品創設與銷售體系、運營管理體系、風控體系、投資體系、估值體系、信息披露體系等一系列制度體系的完善,還要實行老產品特別是非標資產的持續壓降等,對銀行理財管理提出了很大挑戰。

  另一方面,投資者教育完成度有待提高,對淨值型產品接受度不高,2019年末淨值型產品占非保本理財存續餘額的43%,新產品發行速度相對較慢,短期內實現替代幾乎不可能。

  資管行業發展從粗放式到精細化,從依賴牌照優勢到專注主動管理能力建設,仍面臨諸多困難和挑戰,整改轉型是正確的方向,需要經歷循序漸進的過程,經歷各種艱難的考驗,不能急功近利,更不能見異思遷。 


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