】 【打 印】 
【 第1頁 第2頁 】 
中國可能秘密買入的兩大資產是什麼
http://www.crntt.hk   2019-02-18 08:59:19
 
  上海黃金交易所詢價會員幾乎都是銀行

  其實央行利用購買股票和黃金的方式,直接向股市釋放了超過3000億的流動性,而向銀行體系提供了超過2500億的流動性,兩個加起來,相當於央行降准0.05%。所以央行的這種操作不是結束,而是持續了新的操作方式。未來還會有更多類似的操作,通過向商業銀行購買黃金等方式釋放流動性,也可以通過向商業銀行出售黃金的方式回收流動性,雙向都可以實現。

  關於這一點,我在2016年的專欄文章裡就已經做出過分析,其中明確提到,隨著準備金率和利率的走低,中國目前在制定貨幣政策,以及調節短期流動性方面,工具使用已出現鈍化,目前正在實施的各種流動性解決方案,包括比如SLO(短期流動性調節工具)、SLF(常設借貸便利)、PSL(抵押補充貸款)、MLF(中期借貸便利)等。

  央行“其他”資產未來可能將成為調節流動性的特殊工具,通過對這一數據的關注,可以察覺央行對當前經濟和金融市場流動性的認知,以及反應,這對於投資者來說,是一個非常重要的信息暗示。

  關於黃金,央行除了在國內金融市場的內部循環式操作,可能還通過其他金融機構之手,向國際市場購買。我們再來分析一下去年中國到底購買了多少黃金。

  根據中國黃金協會的數據,2018年中國黃金實際消費量1151.43噸,同比增長5.73%,連續六年保持全球第一。但同期中國自己的黃金產量只有401.12噸,同比下降5.87%,已經是連續兩年下降。那麼在1151噸的消費需求裡面,中國去年到底進口了多少黃金?按照官方數據,去年進口原料產金達到112.78噸,同比增長23.47%。

  我個人不太理解這個進口數據,提出一個推測,因為在去年的四月份,路透社等報道,僅2018年的2月份,從香港和瑞士運往中國內地的黃金總量為156.4噸,2018年1-2月的黃金總進口量為249.5噸,而2017年同一時期該數據為119.5噸,較2017年增加了一倍多。
  
  此外,根據海關數據顯示,2018年2月從香港出口至中國內地的黃金有90.4噸,較2018年1月增長了75%,同比增長89%;與此同時,2018年2月從瑞士進口66噸黃金,較2018年1月增長了59%,同比增長近200%。

  我們可以做一個推測,按照中國去年黃金產量,以及再生金供給(占總供給15%左右),中國市場能夠產生的供給極限是600噸,也就是說,按照1151噸的實際消費量來算,中國2018年至少進口黃金在550噸以上。

  我們更應該相信路透和海關的數據,如果去年前兩個月,從瑞士和香港流入中國內地的黃金就高達249噸,全年的進口肯定就不止550噸,這裡面有112噸作為市場可以搜集到的數據進入了市場,被消費掉了,但還有至少超過400噸的黃金,不知去向。很大的可能是變成了中國的官方儲備,也許存放在某銀行的金庫,也許在財政部,還可能在央行的金庫,這個就不得而知了。

  總之,理解金融的核心,就是要搞懂那些製造金融的人,到底最在乎什麼,他們在買入和拋出什麼,具體在玩什麼,怎麼玩的,否則的話,你永遠將處在金融的邊緣,被邊緣的跌宕起伏折騰得不亦樂乎,而旋風中央卻靜悄悄的被原動力推升得越來越高,邊緣和中心之間的差距也就越來越大了。
  
  來源:和訊網  作者:肖磊



 【 第1頁 第2頁 】


          
】 【打 印】 

 相關新聞: