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世界經濟走向  明年八大趨勢
http://www.crntt.hk   2018-12-30 12:25:43
 
  ●美國經濟

  空方看法: 2019年是經濟成長勢頭逆轉的一年,而非打破美國經濟擴張維持最久紀錄的一年。財政刺激效應消退、國會陷入癱瘓、貿易戰及聯儲局升息都不利經濟。

  多方看法:目前沒有經濟過熱或通膨加溫到足以讓經濟脫軌的跡象,且就業依舊穩健。聯儲局可能比市場目前所預期更早暫停升息,輕借貸者和市場的壓力。

  ●信貸市場

  空方看法:美國擔保貸款憑證等結構性產品發行量大增,已經引起監管機關發出警告,空方擔心經濟疲軟及聯儲局撤回流動性,可能衝擊信貸市場基本面,讓許多BBB評級被打入垃圾級。

  多方看法:聯儲局升息週期步入尾聲,且已避免經濟衰退,報酬率將在2019年回到正值。美銀美林預估,美國槓桿貸款總投資報酬率將在4%至5%之間。

  ●歐元危機

  空方看法:意大利政府槓上歐洲預算規定,將引爆新一波歐元危機。歐洲央行可能被迫動用未經測試的工具干預,而對保住歐元的脆弱政治共識構成壓力。

  多方看法:意大利和其他歐元區國家對歐元的支持創新高。意大利民粹政府已表明,希望與歐洲夥伴找到折衷之道。法國黃背心運動將平息,不會造成永久性傷害。 


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