受中美貿易摩擦及全球需求低迷影響，中國出口增速繼續下探進而影響至出口產業鏈的投資增速。需要注意的是，出口總量下滑通常帶來投資需求下滑，與此同時也會帶來投資結構的調整。數據顯示，1-9月份與出口更為相關的低端製造業投資增速放緩而與出口相關的高端製造業投資增速在提速。以紡織和計算機、通信和其他電子設備製造業為例，2019年以來紡織業投資增速不斷放緩而計算機、通信和其他電子設備製造業投資增速緩慢回升。
那麼，在出口總需求均面臨下降的情況之下，為何低附加值投資活動放緩而高附加值投資活動提速？其背後或折射由於外部環境發生變化，面臨這種情形唯有加大自主創新及自主投資方能取得技術突破。
三、生產的“新意”：綠色清潔化
文章表示，9月份工業增加值同比增長5.8%，增速較前月回升1.4個百分點，而市場僅預期回升0.5個百分點。從歷史情況看，由於工業增加值波動加劇，市場對工業增加值的預期偏差也在擴大。而這種預期差或源於生產清潔化帶來的預測困難。具體而言：
傳統上，市場大都依賴6大發電集團日均耗煤量跟蹤生產數據。數據顯示，PMI生產及6大發電集團時有背離，如9月6大發電集團日均耗煤量環比下降8.2個百分點而PMI生產卻環比上升0.4個百分點。
具體從各能源結構產量看，2018年下半年以來清潔能源代表太陽能產量增速穩步上升而火電、水電及風電產量增速中樞則下移。
從中國GDP單位耗能看，2019年9月18日發布的新中國成立70周年經濟社會發展成就系列報告稱，中國能源事業取得新進展，能源結構顯著優化，節能降耗成效巨大。2018年單位GDP能耗下降到0.52噸標準煤/萬元，，比1953年降低43.1%。國家統計局日前公布的上半年國民經濟數據顯示，經初步核算，2019年上半年，天然氣、水電、核電、風電等清潔能源消費量占能源消費總量的比重比上年同期提高1.6個百分點，單位國內生產總值能耗同比下降2.7%。
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