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消費節接踵而至 基金加碼可選消費板塊 
http://www.crntt.hk   2020-06-09 14:36:09
 

  德邦基金認為,近期消費板塊大漲的重要原因之一是受到政策支持加碼、消費復甦的利好影響。隨著疫情防控形勢持續向好,各行各業復工復產順利推進,餐飲、娛樂、旅遊等線下消費行業正在加速恢復。此外,各地政府持續推出強有力的促消費政策,通過向居民發放消費券、代金券、減免稅費等手段來進一步刺激消費,增加居民的購買力與購買欲望,提振消費。

  外資對於消費白馬股的偏好也並未退潮。具體來看,近兩周來,北向資金增持變動超過50%的個股主要是科技、消費類公司。其中,加倉較多的消費公司主要是可選消費品種。

  比如美克家居,相較於5月25日,上周末北向資金增持變動比例高達267%,該股同期漲幅也超過20%。另外,還有多家汽車、家電類公司的正向持股變動比例較高,如中鼎股份、華培動力、兆馳股份、深康佳A等。

  公私募基金近期的調研路徑再度驗證了這方面的投資方向。6月首周,共有18家可選消費品類上市公司接受了機構調研。其中,智能家居領域的海鷗住工受到的關注程度最高,機構調研總量達到130家,星石投資、朱雀投資等紛紛參與調研,周大生等也吸引了一批機構的關注。

  中歐基金認為,從股票內部的大類行業來看,配置重點將從必選消費轉向可選消費。

  具體來看,匯豐晉信消費紅利基金的基金經理是星濤表示,可選消費存在周期共振的情況,會呈現大波浪上行的趨勢。當前來看,可選消費因為估值優勢很大,所以相對必選消費而言性價比較高。其中,家電的確定性更高,而汽車彈性更大。

  以汽車板塊為例,他認為,當前該板塊處於長期有增長、短期有庫存、周期見底的狀態。受到電動車的影響,後續存在一些隱憂,大部分乘用汽車可能會受到估值壓抑。目前汽車板塊的估值處於較低水平,相信只要周期起來,估值就可能獲得修復。 


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