尋找暴跌“元凶”
面對突如其來的暴跌，一向將股市上漲視為政績的特朗普周三稱，實際上，這是等待已久的（股市）調整，特朗普強調自己不贊成美聯儲現在的動作，認為美聯儲在犯錯誤，把貨幣政策收得太緊，“我覺得美聯儲已經瘋了”。
美聯儲9月份剛進行了年內第三次加息。10月3日，美聯儲主席鮑威爾接受採訪時表示，距離中性利率還有一段距離，並稱可能加息至中性利率之上。這番表態被市場解讀為偏“鷹派”，暗示著加息可能較預期快，從而刺激美債收益率過去幾天持續飈升。周三，10年期基準美債收益率觸及3.244%，接近七年最高3.261%。
熟悉的“股債雙殺”情景，讓市場聯想起年初的美股暴跌。前海開源基金首席經濟學家楊德龍向記者指出，今年2月份的暴跌主要由於投資者擔心美國經濟增長會受到美聯儲貨幣政策的影響，加上美股前期累積了大量的獲利盤，出現了一些擁擠的交易，並出現了踩踏。“這次市場下跌的原因和當時的情況差不多。美聯儲不斷加息和縮表，回收流動性，在整個市場獲利盤充足的情況下，會出現殺跌的走勢。”楊德龍說。
楊德龍向記者指出，被全球投資者視為“無風險收益率”的10年期美債收益率突破3.2%，是美股暴跌的重要原因之一。因為美債收益率是全球風險資產定價標準，它的大幅上漲會導致市場情緒的波動甚至恐慌。
不過，這輪美股暴跌在洪灝看來並不“突然”。他今年8月接受記者採訪時就指出，美國二季度GDP數據出來後，美股就見頂了。他當時認為，二季度GDP增速不可持續，如果明年一季度或二季度經濟開始放緩，股市會提前反應。洪灝還指出，部分領先指標已開始回落，“美國的經濟周期已經在繁榮的頂點，或者已經過了繁榮的頂點”。
10月11日接受採訪時，洪灝表示，在一個估值高的市場裡，任何不利因素都可能成為暴跌的催化劑，比如說美國欲退出聯合國的傳聞、美國周期見頂盈利可能下降、中美貿易磋商進展不明、美聯儲加息縮表等等，都可以成為現在看到的盤面的催化劑，可能是某個因素的觸發，也可能是它們的合力造成。 |
