|
| 楊聲勇。（中評社 方敬為攝） |
中評社台中12月15日電（記者 方敬為）美元貶值，美國財政赤字攀升，中興大學財金系榮譽特聘教授楊聲勇接受中評社專訪表示，美國現在的金融狀況非常沒紀律，2020年的債券比重已達140％，債臺高築，是全球金融體系中的不穩定因子，各國會思考持有美債的利弊得失，而中國作為美債第二大持有國，近期開始減持美債，連帶影響美元的信賴值，若國際間開始拋售美債，美國財政就會有危險。
楊聲勇，美國卓克索大學（Drexel University）金融與管理博士，中興大學管理學院特聘教授，曾任靜宜大學國際事務長、靜宜大學國際學院院長、亞洲大學管理學院院長、中興大學財務金融學系主任、中興大學EMBA執行長，曾獲經理人雜誌Cheers票選為台灣EMBA十大名師（財務金融領域）。
美國經濟受到新冠肺炎（COVID－19）疫情重創，華府大量印鈔對外發債紓困，讓美元匯率持續貶值，有經濟學者預測，美元的有效匯率到2021年底將貶值35％，美國財政赤字將創歷史新高。
分析美國金融體系現況，楊聲勇表示，以經濟學者的角度來看，美國現在的金融狀況是非常沒紀律的，換作是其他國家，財政早就開始崩盤，但因為美國是全球強權，美元仍然是國際主流貨幣，各國都願意接收美債，才讓美國可藉由“新債養舊債”，維持其財政運作，但這波疫情的衝擊非同小可，所以不可諱言，美國是正處在一個極度異常的狀態下運作財政。
楊聲勇攤開美國的債券與資產占比數據，從1960年迄今，美國政府債券占整體國內產值的比重，從最高60％逐年攀升，到2020年的債券比重已達140％，過去美國欠債大概只要賺半年的錢，就可以償還，但現在美國一整年的經濟產值都還不了所欠下的債，堪稱是債台高築。
楊聲勇說明，美國欠債過去已是常態，其本身的財政上，政府所累計的負債額度早已相當可觀，然而在COVID－19疫情期間，華府為了經濟紓困，持續舉債印鈔票，且持續實施貨幣寬鬆政策，讓美國的債務有增無減，財政赤字攀升。未來華府必須設法弭平財政失衡，欠債還錢，美國唯一能做的方式就是增加課稅，政府若不願對美國人民加稅，只好要對全世界加稅，也就是向國際大舉發售美債。
美國這樣的財政運作非常不健康，楊聲勇指出，過去中南美洲財政出狀況，想要印鈔票解決，美國政府都會出手限制，要求他國財政收縮，但問題是，現在國際間沒有人可以管制美國，所以坦白說，美國現在是整個全球金融體系裡面，一個很不穩定的因子。
楊聲勇提到，2010年爆發歐債危機，希臘財政崩盤，當時希臘的國債就占它一年整體GDP的140％，就跟美國現在的狀態一樣，美國是因為有主流貨幣高信賴值的優勢，撐住財政結構，但假如國際間對美元的信賴值開始下滑，紛紛減持美債，美國的財政就會有危險。
這當中，美債前兩大持有國，日本及中國具有影響功能。楊聲勇指出，尤其是中國，過去中美是共生結構，中國賺美國非常多的錢，但中方同時也將賺來的錢用來買進美債，穩定人民幣匯率，但近期可發現，過去持有約16％美債的中國開始減持美債，自今年6月起連月拋售美債，日本同樣展開減持措施。
楊聲勇表示，當美債前兩大持有國開始減持，也會影響國際意向，所以這個時候美國的財政就會遇到挑戰，國際間不再買單，美國財政就有崩盤的可能。回想2007、2008年國際金融海嘯就是美國造成的，當時的原因是，美國金融體系販售很多衍生性金融商品所導致，要說未來是否引發金融危機，很可能就是美元的劇烈貶值，衝擊各國外匯存底，導致各國財政大舉失衡。
他表示，所以現在各國都要開始檢討外匯存底持有情況，衡量利弊得失，20年前外匯存底是多多益善，因為早期美國政府還提供4％美國公債的收益率，現在美國公債利率只剩下1％不到，美國的財政狀況後續演變值得觀察。
|
