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| 高雄大學金融管理學系教授陳怡凱。（中評社 高易伸攝） |
中評社高雄11月24日電（記者 高易伸）針對台灣無法加入RCEP，高雄大學金融管理學系教授陳怡凱接受中評社訪問表示，RCEP本月15日宣布，次日台灣股票指數僅紡織跟航運稍微下跌，其他像是塑膠、石化、機電等甚至小漲，連大盤、中型指標也跟著漲。這代表台灣市場對於“被排除在RCEP之外”還是很淡定的，加上有電子產業在撐，因此整體市場訊號並沒想像中悲觀。
不過，陳怡凱也說，從訊號看雖是如此，但台灣傳統產業的產值不比電子產業，前者大多為勞力密集、聘用人口眾多或經濟上較弱勢族群，短期對台灣GDP影響或許不大，但長遠會對台灣整體工作機會、失業率等造成影響。政府不該放任傳產受傷或被邊緣化，製造業畢竟是“國”之根本，尤其這次遇到新冠疫情，如果台灣都只有電子產業而無其他基礎工業或傳統產業，又怎有工廠生產口罩、或企圖研發疫苗？從“國安”戰略立場思考，各項產業仍須均衡且多角化經營。當某天需要戰略目的時，產業卻無法自給自足或只得仰賴進口時，那容易被外力控制。
陳怡凱，1972年生，台灣高雄人。成功大學地球科學系學士、美國德瑞索大學財務研究所碩、博士。現為高雄大學金融管理學系教授，學術專長包括國際財務金融管理、金融機構管理、企業海外投資決策、多角化與公司治理等。
台灣股市對於RCEP成立與台灣無法加入的反應表現？
陳怡凱以“訊號理論”分析說，以RCEP於2020年11月15日宣告，16日台股當天開盤的表現整個加權指數還多漲了2.098%，這代表市場對RCEP成立或台灣無法加入其經濟組織的反應是“還好的”。假設股票市場是有效率的，股市是領先指標，當訊息改變時，市場上的現金流量就會跟著改變，各產業股價也會跟著波動。如果是好訊息宣告，後續股價就會上揚。
陳怡凱打出RCEP簽訂後，台股交易日傳產上市櫃公司的類股走勢說，簽訂RCEP後台股僅紡織下跌，其餘石化、機電、大盤走勢還是挺強。若再細分石化業亞聚、中石化、中纖是下跌的，但台塑還是上漲，但並未強過大盤。至於螺絲產業例如世豐、世鎧下跌、聚亨則是上漲，且強於大盤。另外高雄市的航運產業股價報酬都下跌，台船、散裝貨輪正德都下跌，可見RCEP簽訂後，市場對於航運業看法較為悲觀。
陳怡凱說，RCEP最早從2011年11月便開始洽談，原本預期2019年定案，但因印度退出所以才延到今年。從指數上看，台灣傳統產業可能早有盤算與規劃，已經“另謀出路”，以降低衝擊，留下來的可能就只是主要內銷、小規模或“腳麻跑不掉的”。
陳怡凱表示，早在RCEP公布之前，台灣各大企業早就開始佈局東協市場，以鋼鐵產業為例，中鋼結合新日鐵住金、春源、新光鋼鐵、台塑河靜等公司及住友商社、日鐵住金物產策略聯盟，興建年產120萬噸的中鋼住金越南公司(CSVC)冷軋鋼廠；台塑也早在2008年6月，取得投資許可在越南河靜省設置大煉鋼廠(台塑河靜鋼鐵興業責任有限公司)，第一座高爐於2017年5月點火，所以基本上這對台灣鋼鐵產業影響不大，但可能間接影響航運業績。
陳怡凱指出，目前台灣應該比較擔心中、日、韓首次在RCEP架構下簽訂相關自由貿易協定。過去中日、中韓或日韓彼此間洽簽FTA比較不順，但藉由RCEP這個架構，未來要談就容易許多。
台灣面對東北亞中日韓的區域經貿整合？
陳怡凱說，台灣如果能加入RCEP當然最好，但無法加入影響可能沒這麼大。他相信很多台灣企業早就預期“台灣沒辦法加入RCEP”，因為當中有很多政治因素在阻擋，因此台灣想加入本就是微乎其微，縱使現在政府寄希望於CPTPP，但他也同樣悲觀認為台灣不可能加入。
陳怡凱說，經濟上台商必須自己想辦法，哪裡溫水、哪裡冷水大概都知道，他相信整個供應鏈也都思考好了。台商現在很聰明，也慢慢學習到韓國人“打群架”的概念，會自己組織網絡跟產業聚落，整條供應鏈會帶出去，形成聚落。過去台商之所以西進大陸投資，有很大一部分是為了拿到中美的“最惠國待遇”，因此台商很早就都在大陸佈局，現在還能夠存活下來得都非吳下阿蒙、或只會土法煉鋼的企業。
陳怡凱說，台灣無法加入RCEP有很多是地緣上的政治因素，台灣雖然被排除在外，但衷心希望至少能加入其中一個經貿組織。但如果因為政治上的現實而無法加入，其實台灣的市場反應、訊號也顯示並沒如此悲觀，台灣的台商以及電子產業還是很厲害的，如何繼續取得優勢與競爭地位，是未來的重點，這也是台灣目前反映出整體市場訊號比較不悲觀的原因。 |
