中評社北京1月5日電／元旦佳節，央行一改以往周五降准降息的傳統，意外宣布降准50個基點，根據央行的說法，降准為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
央行緣何在這個時候降准，一方面是支持實體經濟，從11月經濟數據看，經濟有企穩的跡象，但也強調國內外形勢較為複雜，經濟下行壓力依然比較大，本次降准在經濟數據企穩之後，是為了進一步鞏固經濟企穩成果，刺激經濟進一步走好，從降准動作看，我個人偏向於認為12月的CPI不會太高，通過降准改變市場滯脹或者是類滯脹預期，引導投資增速進一步增長。
另一方面也希望營造一個股市開門紅走勢，目前制約股市走好的因素之一就是銀行走勢不振，銀行走勢不振與金融支持實體經濟一系列改革有關，自從央行推出LPR改革以來，市場擔憂銀行淨息差收窄，銀行利潤增速下滑，銀行出現了一波明顯的調整，最近央行啟動了存量貸款的LPR改革，央行通知，為進一步深化LPR改革，央行12月28日發布公告推進存量浮動利率貸款定價基準平穩轉換。根據這一規定，除了按揭貸款保持利率不變以外，其他貸款勢必跟隨LPR利率下跌而下跌，這勢必會影響銀行利潤，機構預測，當利率下行10bp-35bp時，對2020年銀行淨息差影響在0.78BP至5.3bp之間，對歸母利潤影響在0.87%到6.76%之間，這對於部分商業銀行而言，是一個較難消化的利空因素，因此央行需要通過降准釋放低成本資金，對衝銀行淨息差的收窄，增厚銀行的利潤，銀行利潤穩定了，銀行股價也就會穩健上漲，為註冊制營造一個更好的股市指數大環境，如果有這種考慮，創業板註冊制改革可能會早於市場預期。
三是進一步穩定市場資金預期，再過一個月就是傳統的春節，對資金的需求會因為季節性因素大增，提前降准釋放8000億元資金，有未雨綢繆的效果。
就本次降准而言，會對目前較為強勢的股市有一個明顯的強化作用，有助於突破3050點的箱頂一線，但也只是對衝部分銀行的利空，所以別過度樂觀，避免樂極生悲的事情發生，就科技股而言，那些處於高位的科技股，還是要避免高位接飛刀，至於地產股和資源等周期股，會有短期走好，但持續性不適宜樂觀，相對樂觀是調整充分的有業績支撐的科技股。
來源：財富動力網
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