中評社北京11月3日電／10月31日，美聯儲聯邦公開市場委員會宣布降息25個基點至1.50%~1.75%，符合市場預期，此次降息也為美聯儲年內第三次降息。
受美國貿易保護主義影響，美國的GDP增速、PMI、PPI等經濟指標都明顯下滑，雖然消費與就業數據還算理想，但是中長期來看美國經濟增長並不樂觀，尤其是美國貨幣市場近一個多月以來動蕩不安，為防止美國經濟與金融市場出現更嚴重的問題，美聯儲決定再次降息。
但是美聯儲的降息也會推動美國經濟三個矛盾的激化，所以未必就對美國經濟中長期發展有利：第一實體經濟與金融化的矛盾；第二資產泡沫化與金融安全的矛盾；第三國際資本流動與美國債務的矛盾。
一、實體經濟與金融化的矛盾
降息會進一步加重美國市場的杠杆化與金融化，並不能使利率向實體經濟有效傳導，這一點在歐元區就體現得非常明顯。由於美歐國家嚴重脫實向虛，所以大幅降息之後並不會形成流動性向實體經濟的有效傳導，反而會不斷擴張金融化的腳步，這會使實體經濟失血更快，所以歐盟經濟在長期超低利率與負利率環境下反而愈加萎靡。
隨著美國的持續降息，美國經濟的這一特點也會進一步凸顯，實體經濟的空心化會從產業結構上直接阻斷貨幣的良性傳導。由於降息現在已經無法解決美國實體經濟空心化問題，所以對美國長期經濟發展的作用已經明顯遞減，降息對實體經濟的支撐作用有限。
二、資產泡沫化與金融安全的矛盾
耶魯大學經濟學教授、諾貝爾獎得主羅伯特.席勒教授日前就從美股高估值、債券市場虛假繁榮與房地產泡沫等方面談了美國市場中的泡沫問題，他說：“我看到泡沫無處不在”“無處可逃”。
不僅席勒教授這樣認為，其實很多美國的經濟學家與投資家等都看到了這一問題，但是為了緩解美國經濟當前所面臨的問題，美聯儲又不得不在資產泡沫化的前提下降息，這意味著美國的資產泡沫化傾向會更為嚴重，泡沫問題更容易被刺破。
所以美聯儲當前的降息與其金融風控之間構成了嚴重的矛盾關係，會推助美股等資產進一步泡沫化，會擴大美國金融市場高風險。
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