中評社北京5月5日電／近日召開的中共中央政治局會議指出，降低融資成本和房屋租金，提高中小企業生存和發展能力。在當前積極擴大國內需求、做好復工復產要求下，直接融資在緩解中小企業、科創類企業、民營企業“融資難、融資貴”方面的重要作用再度凸顯。
截至4月29日，今年以來我國境內IPO市場保持活躍，中國證監會共核准52家企業IPO，同意29家企業科創板註冊；63家企業完成發行，融資850億元。平均每周約核准3家企業IPO，同意2家企業科創板註冊。4月份以來，A股有24家企業在不同板塊IPO(按照上市日期計算)，發行企業數量和過會率高於普通年份。
伴隨著IPO常態化，市場上也出現了不同聲音。有人認為，這麼多企業上市，是否審核過鬆？首發企業融資規模會影響二級市場表現嗎？這些中小板企業和科創板企業IPO，能否降低融資成本？
投資者的擔心不無道理。資本市場健康發展、二級市場的財富效應和企業融資生存這三方面問題是相輔相成、唇齒相依的關係。從投融資規律看，二級市場的流動性走勢的確可能受到IPO融資規模影響，這是任何資本市場都脫不開的規則；從市場平穩發展看，投資者和企業的積極參與就像“左右手”一樣，任何一方都不可偏頗；從融資功能發揮看，一旦中小企業沒有順暢融資通道，生存必將堪憂，反過來將深刻影響股票市場的交易情緒和信心，減緩資本市場健康發展速度。
當前，要站在“以更大的宏觀政策力度對衝疫情影響”高度，重新審視資本市場的重要作用，認真處理好企業融資、投資者保護以及市場穩定發展的關係。受疫情影響，中小企業目前的資金缺口明顯，IPO不失為一種有效融資手段。IPO發行常態化，有助於進一步提高資本市場服務實體經濟能力，滿足中小企業的急迫需求。資本市場要“保市場主體、做好復工復產”，不斷增強服務實體經濟力度，主要落腳點正是為疫情防控提供精准化服務，為復工復產釋放政策紅利，以及科學合理堅持新股常態化發行。
作為降低融資成本的重要手段，這樣的新股發行常態化在眼下帶有極強的“信號”意義。
一方面，在不降低IPO審核標準的前提下，證券監管部門向市場釋放積極信號，不是給市場“灌水”，而是有利於增強市場對經濟平穩發展的信心和企業上市的積極性，緩解中小企業在融資方面的壓力。對受疫情影響較重地區、對防疫作出重要貢獻的企業融資、再融資給予便利條件，表達了監管部門支持防疫企業以及服務實體經濟發展的態度和決心。
另一方面，推動IPO常態化，是落實新《證券法》並實施註冊制的應有之義，是提升資本要素市場化配置水平，優化樞紐功能的關鍵。作為資本市場各項改革的“牛鼻子”，新股發行市場化改革進一步提速，必將引領定價效率、定價機制和投資理念展現新變化。新股發行改革率先突破，有望帶動上市公司併購重組和再融資政策的持續完善，將鼓勵直接融資占比大幅提升，再加上退市制度改革等舉措將加強市場主體自我約束，促進市場優勝劣汰，保證優質供給。
無論是從註冊制改革的脈絡看，還是從當前“降低融資成本，提高中小企業生存和發展能力”的大局看，資本市場沒有理由讓飽受疫情煎熬的中小企業再繼續“饑渴難耐”，更沒有理由在經濟發展面臨前所未有挑戰的情況下袖手旁觀，新股發行應繼續保持常態化，加大支持企業融資力度正當其時。
來源：經濟日報 作者：周琳
|
