中泰證券金融工程分析師張晗跟蹤市場數據變化發現，在抱團股持續調整的同時，紅利指數已連續上漲兩個多月，顯示當前市場的核心矛盾是流動性收緊下高低估值的切換。他認為，從A股的交易者結構看，當前存在三個風險點：
一是量化私募的規模在過去兩年極速膨脹，量化私募的核心策略以高頻量化和日內T＋0為主，非常依賴於市場活躍度。如果股市日成交額萎縮至6000億元左右，策略的有效性會大大減弱，從而使產品面臨贖回風險。
二是銀行理財資金多以“固收＋”形式運作，以滬深300為代表的權益類資產今年以來已是負收益，後續此類產品也可能面臨降低權益類資產倉位的可能。
三是通過對貨幣基金市場跟蹤發現，基民對公募基金的贖回壓力在過去兩周正逐漸顯現。
安信證券首席策略分析師陳果就業績預告情況分析認為，在目前已披露一季報業績預告的近1400家A股上市公司中，約65%的公司較2019年同期出現年化正增長，約45%的公司的年化正增長幅度在10%以上，約35%的公司年化增速超過了20%。
分板塊看，相較2019年同期，軍工產業鏈和新能源（車）產業鏈依然是今年A股的景氣主線。同時，二季度可優先關注電子（半導體等）、疫後修復板塊（商貿零售）、地產後周期（消費建材、廚電）、醫藥（生物制藥、疫苗相關醫療器械）和汽車。 |
