未來信息仍是關鍵
儘管利率期貨市場已經顯示，美聯儲的下一步舉措將是降息——而且幾乎已成定局。但未來相繼出爐的經濟數據會支持美聯儲降息嗎？瑞銀首席美國經濟學家賽斯•卡彭特認為：“要說服美聯儲放棄降息，數據必須要達到多大的說服力？”雖然上周美聯儲小心翼翼地邁出了第一步，為下個月的寬鬆政策敞開了大門，但它並未給降息直接“背書”，對於貨幣政策180度的“掉頭”，美聯儲尚未滿口應承。
由此，從目前至7月31日聯邦公開市場委員會下次會議之間出現的信息將至關重要。投資者的首個主要數據將於本周出爐，屆時將公布核心個人消費支出指數——這是美聯儲首選的通脹指標。剔除能源等波動性較大的因素後，該項數據今年以來每個月都低於經濟學家的預期，遠低於美聯儲2%的目標。分析師預計，如果5月份數據走強，這將強化美聯儲主席鮑威爾的觀點。鮑威爾曾表示，今年通脹走弱是“暫時的”，這種情況將促使市場重新考慮7月份降息的理由。但如果該數據再次低於預期，那麼它將加劇人們對降息的猜測。
除了關鍵數據之外，如果有跡象表明美國和中國即將達成協議，美聯儲也有可能會按兵不動。雖然看起來7月份的降息已經是板上釘釘，但在7月份的會議上，降息並非完全不存在變數。
經濟學家認為，儘管美聯儲可能降息，這將給美元帶來較大的下行壓力。但環顧全球，仍有許多因素對美元有利。例如，與其他發達市場相比，美國國債收益率仍相對較高，全球負收益債券的存量超過13萬億美元。全球經濟增長的不確定性可能推高對美元的避險需求。另外，許多美聯儲政策決策者近期將發表講話，他們也可能會收回“鴿”派言論。
不過，美聯儲觀察人士普遍認為，美聯儲最有可能在7月份降息。美國聯邦公開市場委員會近一半的決策者表示，他們傾向於在年底前降息。高盛集團全球外匯策略主管潘德爾表示，低利率將逐漸侵蝕美元從高收益中獲得的優勢。摩根士丹利則預計，美聯儲將在7月份降息，這可能為美元進一步走軟鋪平道路。
來源：金融時報 作者：莫莉
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