中評社香港10月28日電（記者 樂國平編譯）美國智庫哈德遜研究所的高級研究員布倫丹·布朗（Brendan Brown）10月27日在歐亞評論網上發文，認為當前美元的強勢可能不會持續太久，特別是美國政府赤字比例過高，最終可能會動搖投資者信心，日本就是經典案例。以下是原文編譯：
經濟詞典裡之前沒有“財政爆炸”這個詞。但在外匯市場和債券市場，這種直觀的概念有時會推動一種推動美國長期利率和美元同步上漲的敘述。無論是20世紀80年代初，還是2023年秋季，在這種時候需要解釋的難題是，為什麼美元能夠擺脫政府賬戶中如此多赤字帶來的通脹危險。
讓我們從這個新詞開始。財政爆炸是指現在和未來公共財政突然出現令人震驚的惡化。感知是這裡的關鍵因素，在影響投資者分析和決策之前，政府財政的基本現實可能已經惡化了相當長的一段時間。
在“拜登經濟學”的推動下，今年的財政爆炸表現為對美國預算赤字的估計和預測進行了嚴重上調。根據國際貨幣基金組織的標準化指標，美國政府赤字占國內生產總值的比例將於2023年攀升至8%以上，而去年這一比例還不到4%；聯邦債務已超過30萬億美元，而美國經濟顯然已“全力以赴”。
美元的出色表現證明了貨幣市場的主流觀點是，就像四十年前一樣，美聯儲將成功地強化和捍衛貨幣壁壘，抵禦公共財政狀況不佳帶來的通貨膨脹危險。美聯儲“持續走高”的宣傳令聽眾興奮不已，他們似乎相信，與全球相比，美國的實際利率和名義利率將保持在極具吸引力的水平。
這種觀點並沒有支持美國實際貨幣制度的近期歷史或事實。疫情期間通貨膨脹的經驗表明，現行貨幣制度（所謂的2%通貨膨脹標準）未能阻止2020－21年期間的財政爆炸（當時一般政府赤字從2019年6%左右擴大到平均占GDP的13%）引發了一波貨幣通脹。
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