對於下一階段，央行表示，實施好穩健的貨幣政策，加強逆周期調節，加強結構調整，妥善應對經濟短期下行壓力，堅決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與名義GDP增速相匹配。保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長，緩解局部性社會信用收縮壓力。
逆周期調節力度料加大
興業證券首席經濟學家王涵分析指出，對比二、三季度貨幣政策執行報告，央行對國內經濟的判斷由二季度的“經濟仍存在下行壓力”調整為“經濟下行壓力持續加大”，新增“外需減弱對出口增長形成壓力”；對全球經濟的判斷由二季度的“全球經濟增長疲弱”變為“全球經濟下行壓力加大”。整體看，央行認為當前內外部經濟下行壓力都加大，“加強逆周期調節”的政策力度亦在加大，貨幣政策表述從一季度強調“及時預調微調”、二季度強調“適時適度進行逆周期調節”，到三季度強調“加強逆周期調節”。
央行在報告中解釋近期中國央行資產負債表“縮表”，實際是“放鬆”。中國央行強調，當前中國仍實施常態貨幣政策，法定準備金率是使用的主要政策工具之一。雖然中國人民銀行資產規模增長放緩甚至可能下降，但降準放鬆了流動性約束，增大了貨幣創造能力，與國外央行量化寬鬆結束後一度進行的“縮表”有本質區別。
在港發央票建常態機制
央行強調，貨幣政策要保持定力，主動維護好中國在主要經濟體中少數實行常態貨幣政策國家的地位。
對於物價上漲，央行認為，目前中國不存在持續通脹或通縮的基礎。但豬瘟疫情等造成的供給衝擊尚需一定時間平復，短期內消費物價仍面臨上行壓力，需警惕通脹預期發散。
|
